第5天资产负债表--平衡的哲学-KeepStudy

第5天资产负债表--平衡的哲学

## 什么是资产负债表
- 利润表是最容易理解的一张表；资产负债表是最难理解的一张表；现金流量表是最普通人不熟悉的一张表。

- 回顾一下前面几天学到的关于资产负债表的知识：
  ◆资产负债表是存量报表；
  ◆资产负债表反映的是公司在某个时点的财务状况，如年报就是反映公司在12月31日的财务状况，半年报反映的是公司在6月30日的财务状况；
  ◆不同会计期间的资产负债表上的数据是时间点与时间点之间的存量比较。

- 从资产负债表的名字中可以看出它是由两部分组成的：是资产和负债吗？和资产对应的不仅仅是负债，还有股东的权益。笔者个人认为资产负债表是一种容易引起歧义的译法，让人联想到资产等于负债。资产负债表的英文表达是Balance Sheet，如果直译就是平衡表。这也验证了刚才提到资产负债表是由两部分组成，只有两部分才可能达到所谓的平衡，如果只有一部分就没有平衡可言了。在有些国家和地区，资产负债表也翻译成“财务状况表”。

## 资产负债表的逻辑是什么
- 资产负债表的左边反映的是资金的使用，右边反映的是资金的来源，说得简单点就是“钱到哪里去”和“钱从哪里来”的问题，角度虽然不同，但是说的都是一个主体。

## 资产负债表的演示
- 改变对供应商付款的周期，如从30天付款变成60天付款，会造成应付账款和现金的存量增加，也会造成类似图56的融资效应，客观上等同于供应商给公司进行更大额度的融资，从而增加公司的流动资金。

- 预收款也是公司的一个资金来源。

- 在很多行业，预收款是公司的重要融资渠道：
◆房地产开发商，在交房之前已经收到了客户的房款，在房地产开发商的资产负债表上有大量的预收款造成的债务；
◆美容院、健身房这类企业，其会员的储值卡上的大量金额在没有被消费的时候就是公司对会员的负债；
◆电信公司收到客户预存的话费，这是电信公司对客户的负债；

- 资产负债表告诉我们一个公司可以有多种融资途径：股东的钱、银行的钱、供应商的钱、客户的钱、公司的利润，所有这些资金来源在资产负债表上一目了然！所以前面提到资产负债表这个名字有点问题，从名字上资产负债表好像只是说明公司有多少债务、多少资产，容易对人产生误导！资产负债表曾经被称为“资金占用与来源表”，其实这个名字还是很符合资产负债表的本质内容的。

## 资产负债表的结构分析
- 如果把这些融资渠道按照性质来分的话，有两类：股权融资和债权融资。供应商、银行和客户的钱都是债权性质的，而股东的钱及累积的利润则是股权性质的。

- 资产和负债分别按照流动和非流动分成了两个部分。流动和非流动是以资产或者负债的存续时间长短为分界的，存续时间小于一年就是流动，大于一年就是非流动：
◆流动资产的代表是存货，存货的持有时间通常是小于1年的；
◆非流动资产的代表是固定资产，工厂里的机器设备的持有时间为若干年，不只一年；
◆流动负债是一年内需要偿还的债务，如短期银行借款、应付账款等；
◆非流动负债是一年以后需要偿还的债务，如长期银行借款等。
流动资产和非流动资产的划分有其深刻内涵，并不仅仅是持有时间是否大于一年的区别。

- 资产是公司的资源，资源是为了帮助公司来赚取利润的。流动资产和非流动资产的本质区别是对利润的贡献方式不同。就资产而言，对利润有贡献的核心资产有两个：存货和固定资产。存货是拿来卖的，不断地进行“现金→存货→现金”循环，产生利润；固定资产是用来辅助存货的生产销售的，比如生产用的机器设备、运输用的卡车等。

- “现金→存货→现金”，这被称为一个经营循环。所以对于存货的核心度量是在最短时间完成这个循环，变成现金。流动资产更广义的定义是：在一个经营循环能够变现的资产。

- 小于这个行业特定的经营循环，依然是流动资产。

- 流动资产和流动负债中的大多数内容都与这个经营循环有关系：
◆买入存货，如果供应商强势，要求先付款则产生预付款；
◆买入存货，如果买方强势，要求延期付款则产生应付账款或应付票据；
◆卖出商品，如果厂商比较强势，可以要求客户或者代理商先把货款付给公司，产生预收款；
◆卖出商品，如果客户比较强势，要求厂商先供货再付款，这时会产生应收款或者应收票据。

- 流动资产与流动负债的关系本质就是企业和它的上下游之间的关系：企业与供应商、企业与客户之间的关系。

- 流动资产中的存货、应收账款、应收票据和预付款项是其他公司对本公司的资金占用；流动负债中的应付账款、应付票据和预收款项是本公司对其他公司的资金占用。
- 如果一个公司能够达到这种状态，就意味着在融资方面获得优势，一般不会出现流动资金短缺。什么样的企业可以获得这种优势呢？可能有两种：
◆企业在行业中处于优势地位，对供应商的采购在供应商的产能中占有较大比例，所以可以跟供应商谈判获得价格优势和付款时间的优势（在这个案例中，可以延后2个月付款给供应商）；
◆假设对供应商还是1个月后付款，但是企业可以在半个月内卖掉存货，也可以出现上面这样的资产负债表。这种情况说明企业的销售能力、经营能力很强，对供应商的同等商务条件下依然可以获得流动资金的优势。

- 有的时候流动资产多并不是公司的流动性好，而是对供应商弱势的反映。

- 也许有的公司在买原材料时需要提前付款，可是在卖产品时客户还要延迟付款，是模式四和模式五的混合体。这样的公司流动资金就会比较紧张，资金占用不仅来自供应商，还来自客户。
◆资金占用：存货、预付款项、应收账款；
◆资金供给：应付账款、预收账款。

## 资产负债表里是全部的资产吗
- 员工是公司的重要资源，但是在资产负债表里并不能找到“员工”或者“人力资源”这一项。资产必须是可以用货币计量的。虽然公司付给员工薪资，但是这个薪资并不代表员工的价值。如果看一台设备在资产负债表上的价值，应该是它的购置金额减去累计折旧。那么人呢？什么是员工的购置价格？员工又应该怎么折旧呢？这些问题暂时没有办法解决，所以人力资源并不是资产。

- 假如品牌是公司自创的，你就不会在资产负债表上找到品牌这项资产，因为自有品牌的取得成本没有一个客观的计量标准。而外购的品牌是有明确的交易价格的，所以外购的品牌会在资产负债表中的“无形资产”中反映。

- 只有那些可以用货币客观计量的资源才会在资产负债表中得到反映。

- 如果股东要卖掉自己的公司，会有评估机构来进行评估。一个盈利的运营正常的公司，评估值会大于资产负债表上的净资产。可以理解为在资产负债表上没有体现的人力资源、品牌等资产最终都会体现在这个评估值里。

## 两种无形资产
- 在财务术语里，无形资产是一个容易被混淆的概念，它分为两种：一种是资产负债表里的无形资产；一种是资产负债表外的无形资产。

- 资产负债表里的无形资产是有确定价值的商标、品牌、技术、专利、土地使用权等。这些商标、品牌往往是外购来的，有确定的价格。

- 资产负债表外的无形资产是更为广义的无形资产，指的是公司的真实价值与资产负债表上的净资产之间的差额。一个公司的品牌价值往往指的是这种广义的无形资产。

闫静《管理者14天看懂财务报表》

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